从螺纹钢期货主力合约升贴水走势上看,目前主力合约和现货价格相比基本处于升贴水并存的状态,而去年同期主力合约升水幅度达到700元/吨。合约升水之所以大幅回落,主要是由于此前市场对今年合金无缝管需求前景表现出较大的担忧。
从这一点上看,我们认为目前合金无缝管期价已经基本反映需求恶化的预期,具备走强的基础,如果后期钢材需求并没有预期的悲观,螺纹期价上涨的幅度将明显大于现货价格。
展望以后,大规模的保障房建设将弥补商品房投资增速的下滑,建材需求增速仍将保持在相对高位。因此随着年后钢材需求的大规模释放,螺纹期价此前过于悲观的预期将逐渐得到修复,合约相比于现货将重新回归适度升水的局面。
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